公司公布2017年半年报:营业收入69,608.04万元,同比增加24.35%;

软件交付能力增强,业务核心竞争能力提升。公司主要业务领域初步实现了专业化交付,比如金融IT
业务已经形成涵盖银行和保险整体解决方案。并且公司还完成“新一代银行核心系统”、“供应链金融服务平台”、“互联网金融平台”三个战略性的金融业务软件产品研发,让公司整体服务能力得以进一步提升。2017年H1金融信息化收入同比增加25%,实现较快速发展。除金融类软件外,嵌入式软件业务也初步实现专业交付,上半年嵌入式软件业务收入同比增速26.50%。公司业务的“软件外包”属性逐步淡化,软件整体交付能力逐步提高,增强公司产品核心竞争力。

    归母利润6,529.17万元,同比增加30.58%。

   
第一期员工持股计划落地,各层员工看好公司长期发展。2017年2月15日第一期员工持股计划完成购买,持股数占总股本2.95%,交易金额高达3.26亿元,成交均价约为30.90元/股(分红之后成本约为15.35元/股)。此次参与员工包含公司董事、监事、中高层管理人员、核心骨干员工等公司各层员工约1200人,约占公司总人数20%。各级员工通过员工持股计划持股,表明员工看好公司长期发展。

    报告摘要:

   
非公开发行方案将助推公司业务高速发展。公司非公开发行项目于2017年3月22日获发审委通过。此次非公开发行公司共募集资金8.05亿元,其中金融云服务平台建设项目4.25亿元,能源信息化平台建设项目2.21亿元,补充流动资金1.59亿元。金融云项目主要为银行、保险以及新兴金融机构提供核心业务、运营管理、营销服务、渠道管理等SaaS
服务;能源信息化平台主要包括能源管理云平台和能源大数据中心。募投项目有助于产品升级和业务转型,将助推公司高速发展。

   
金融信息化业务增速超预期,软件业务交付能力提升。2017年H1金融信息化收入4.35亿元,同比增加25%,略超预期。金融IT
业务公司完成全国重点市场布局,并对业务能力持续整合,目前已经形成涵盖银行和保险整体解决方案。专业化整体解决方案已经成为主要的交付模式。报告期内公司完成“新一代银行核心系统”、“供应链金融服务平台”、“互联网金融平台”三个战略性的金融业务软件产品研发,进一步提升公司服务能力。其他领域软件业务同样快速增长,嵌入式软件业务收入8950.92万元,同比增速26.50%,供应链信息化业务收入6918.31万元,同比增速37.97%,智慧能源信息化业务收入6326.97万元,同比增速25.05%。嵌入式软件业务也初步实现专业交付。

    投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.49/0.60/0.74元,对应PE 约为
24.14/19.52/15.92倍,给予“买入”评级。

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