TAGS:一季度为主投基防守

  上述并非个例。上海另一家基金公司旗下某货币基金在4季度也由5.87亿份增长至93.14亿份,净申购比例达到1485.71%。南方一家基金公司旗下某货币基金份额由11.56亿份增加至138.59亿份,净申购比例达到1098.81%。

摘要:虽然在2011年开年首个交易日,A股市场迎来了开门红,但昨日沪指继续呈盘整态势。业内普遍认为,短期内市场将回到正常的震荡区间,大幅上涨和大幅下跌的可能都不大。值得注意的是,在去年4季度偏股型基金遭遇超过千亿份净赎回,投资者信心再度降低。对此,业…

  在货币型基金“力挺”之下,基金业整体份额在2009年4季度“意外”出现增长。

  但值得注意的是,并不是所有基金公司产品均遭遇了净赎回。统计数据显示,217只股票型基金中,有53只基金实现了净申购,占比达到24.4%;161只混合型基金中,34只实现了净申购,占比达到21.1%。60家基金公司中,有16家基金公司旗下基金总体上实现净申购,44家基金公司则遭遇净赎回。其中,华商、建信、国投瑞银、中海以及易方达等4家基金公司旗下基金4季度整体净申购比例均超过10%。信达澳银、东吴等中小基金公司表现也十分突出。

  具体来看,在2009年4季度基金净申购比例排名前10的基金中,货币基金占据7个席位。在净申购比例超过1倍的33只基金中,有25只为货币型基金,占比达到75.8%。

  长城证券分析师张新文认为,如果市场出现小反弹,瑞福进取是不错的参与品种。但分级基金的分配机制各有特点,持股配置也有较大差别,导致业绩表现波动较大,总体而言,风险水平较高,适合有一定投资经验的投资者。而封闭式基金的折价率仍将继续下探,从交易价格来看,封闭式基金仍然是比较好的价值投资品种,中长期可持续关注业绩优秀分红能力较强的品种。

  股票型基金方面,4季度份额由9335.75亿份下降至8824.60亿份,净赎回511.15亿份,净赎回比例较之前几个季度有所放大,达到5.48%。

  天相统计数据显示,2010年4季度基金总份额由21012.87亿份缩水至20350.75亿份,净赎回达到662.13亿份。其中,偏股型基金是净赎回的重灾区,但也有业绩靠前的部分基金实现了净申购。

  令人担忧的是,部分小基金公司旗下业绩较差的基金在4季度遭遇大比例赎回后,份额已经不足2亿份。据统计,目前有10只股票型基金份额不足2亿份,其中6只基金份额不足1亿份,最小的一只基金份额仅0.42亿份,面临清盘风险。

  传统封基创折价新低

类型 2009年底份额 2009年3季报份额 净申购 申购比例
保本型 165.47 182.44 -16.97 -9.30%
股票型 8824.60 9335.75 -511.15 -5.48%
混合型 6659.41 7100.81 -441.40 -6.22%
货币型 2446.50 1183.13 1263.37 106.78%
债券型 741.17 888.92 -147.75 -16.62%
指数型(开) 2524.60 2620.77 -96.17 -3.67%
总计 21361.74 21311.81 49.93 0.23%

  从创新分级基金来看,申万进取净值下跌7.27%,价格下跌6.19%,估值溢价率已经上升到16.86%,虽然目前瞬态杠杆率2.3倍,但是,估值溢价率太高,风险较高;合润B净值下跌7.21%,价格下跌5.21%,折价率下降到0.42%,合润B瞬态杠杆率1.6倍,因为合润分级在净值上升到1.21元之后,合润B不再享受高杠杆,而下跌到1.21以下是有杠杆的,基于这样的预期,合润B将维持折价;瑞福进取净值下跌6.97%,价格下跌3.91%,折价率大幅下降到4.44%,瑞福进取目前瞬态杠杆率达到2.3倍,瑞福分级单位净值0.833元,距离0.946还有13.56%的涨幅。

  整体来看,4季度在偏股型基金、债券型基金和保本型基金等基金品种均遭遇不同比例赎回的情况下,货币型基金在4季度放量增长总算“力挺”了基金总份额的增长。

  统计显示,去年4季度只有货币型基金放量增长了471.70亿份,而包括股票型和混合型基金在内的偏股型基金赎回量再次出现放大趋势,净赎回超过千亿份。其中,主动投资的股票型基金,4季度份额由9100.18亿份下降至8516.94亿份,净赎回583.23亿份,净赎回比例较之前几个季度有所放大,达到6.41%。混合型基金份额由6814.17亿份下降至6422.57亿份,净赎回391.60亿份,净赎回比例为5.75%。指数型基金在4季度份额同样遭遇缩水,由3190.85亿份下降至3134.32亿份,净赎回56.53亿份,净赎回比例为1.77%。与此同时,去年大热的债券型基金在最后一个季度也遭遇了大量赎回。4季度债券型基金由907.96亿份减少至805.50亿份,净赎回份额为102.46亿份,净赎回比例为所有基金品种最高,达到11.28%。

  基金业内人士表示,因为2008年市场的下跌,基金净值大幅缩水,伤害了大量持有人,只要基金净值回到持有人的成本,多数持有人都会选择赎回基金,因此整体上偏股型基金赎回量较大。此外,2009年股债“跷跷板”效应凸显,债基风格不再,债券型基金也难免遭遇大赎回。在这种情况下,部分基金只有寄望于货币基金冲规模。

  2010四季度股基遭遇净赎回

  在遭遇净赎回的股票型基金中,赎回比例出现了较大分化。据统计,86只基金净赎回比例在10%以下,25只基金净赎回比例在10%到20%之间,还有28只基金净赎回比例超过20%。其中,有3只基金净赎回比例超过50%。

  业内人士表示,在封闭式基金分红行情的刺激下,封闭式基金折价率近期再度创下新低,但仍然是价值投资的较好品种。

  据悉,一般情况下,基金资产规模是基金公司股东对基金公司的主要考核指标,不少基金公司高管担心完不成年初向股东许诺的任务,所以部分基金公司在年末的主要任务就是营销货币市场基金冲规模。

  业内人士表示,从出现净申购的基金来看,大多业绩较为突出,四季度的剧烈震荡市场中净值也呈正收益。这是基金公司出现两极分化的主要原因,特别是在最后的年终排名时,绩优基金大多关闭了申购,但定投可正常进行,良好的业绩激发了投资者的购买热情。

  在遭遇净赎回的42家基金公司中,有27家净赎回比例在10%以内,14家基金公司净赎回超过了10%。其中,净赎回比例最大一家为银行系基金公司,旗下基金净赎回比例达到36.37%。

  上周,景宏、汉盛、兴华和泰和四只基金逆市上涨,汉兴、裕隆、安顺和同盛跌幅相对较低,基金普惠下跌3.46%,银丰、裕泽、通乾和久嘉跌幅也相对较大。从交易量来看,基金裕阳成交量上升最为显著,科瑞、安顺、汉兴和鸿阳成交量也有所上升。

  与股票型基金类似,4季度混合型基金净赎回同样有所放大,其份额由7100.81亿份下降至6659.41亿份,净赎回441.40亿份,净赎回比例为6.22%。

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  在4季度遭遇较大比例赎回后,多达20只混合型基金份额不足2亿份,其中,8只混合型基金份额不足1亿份,最小的一只混合型基金份额仅为0.60亿份。

虽然在2011年开年首个交易日,A股市场迎来了开门红,但昨日沪指继续呈盘整态势。业内普遍认为,短期内市场将回到正常的震荡区间,大幅上涨和大幅下跌的可能都不大。值得注意的是,在去年4季度偏股型基金遭遇超过千亿份净赎回,投资者信心再度降低。对此,业内人士认为,春节将至,市场做多动力不足整体机会有限,但投资者可将投资重点放在低风险封闭基金、债基等产品上,前期业绩较好的基金也值得关注。

  天相统计数据显示,2009年4季度,货币型基金成为唯一实现净申购的基金品种,且净申购量大幅放量,达到1263.37亿份,其份额由3季度末的1183.13亿份陡增至2446.50亿份,净申购比例高达106.78%。

  据天相统计数据,58只货币基金中,有40只实现净申购,其中,25只净申购比例翻番。值得注意的是,3只货币基金净申购比例超过10倍。其中,上海一基金公司旗下一货币基金在3季度末仅为1.11亿份的“迷你”货币基金,而该基金在4季度份额猛增了101.75亿份,一举成为百亿级别的货币基金,净申购比例高达9125.78%。

  天相统计数据显示,2009年4季度基金总份额由21311.81亿份增长至21361.74亿份,实现净申购49.93亿份。其中,货币型基金放量增长了1263.37亿份,偏股型基金赎回量首次出现放大趋势,净赎回超过千亿份。此外,债券型基金依然是赎回的“重灾区”。

  基金公司申赎呈现“大分化”

  从净申购份额排名来看,有10只货币基金净申购份额超过50亿份,上述10只基金净申购份额总计高达974.69亿份。其中除一家公司规模较小外,其余均是大中型公司,且其中3只为银行系基金公司旗下基金。5只货币基金净申购份额超过100亿份,其中,净申购份额最大3只分别增长了155.61亿分、141.32亿份和127.03亿份。

  货币基金“力挺”基金总份额

  之前备受市场“青睐”的指数型基金在4季度份额同样遭遇缩水,由2620.77亿份下降至2524.60亿份,净赎回96.17亿份,净赎回比例为3.67%。值得注意的是,净赎回比例较大者的多为3季度成立的次新指数基金。

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